FORENSIC & BUSINESS SOLUTIONS

Как корпоративные VC фонды достигают лучших результатов?

(Спойлер: так же как другие VC фонды)
Диджитализация заставляет корпорации двигаться быстрее, применять все больше элементов инновационного менеджмента.

На сегодняшний лидеры в CVC по успешным вложениям и выходам показывают результаты благодаря параметрам, которые мы опишем в этой статье.

Быстрое масштабирование стартапов и точная оценка перспективности вложений

Преимущество корпоративных фондов в том, что корпораты могут дать стартапам экспертизу, возможность пилотирования проектов, быстро оценить возможности масштабирования и оттестить гипотезы. В ходе исследования были опрошены более 400 респондентов – представителей технологических стартапов. 43% предпочли партнерство с корпорацией как средство наиболее быстрого достижения объема целевого рынка, 26% ответили, что для этого им хватит дополнительной технической экспертизы, 19% нуждаются в бизнес-экспертизе.
Какие меры поддержки предпочитают стартапы?
Однако корпорации как партнеру важно избегать разрушения предпринимательского духа и гибкости стартапов. Так Coca-Cola избежала эту ловушку при инвестировании в Honest tea (российский бренд Nesty).

В 2008 Coca-Cola приобрела 40% в капитале компании по производству органического чая, работающей на рынке с 1998 года. Подразделения Coca-Cola, отвечающие за венчурные инвестиции и новые продукты, используя сбытовую сеть корпорации, обеспечили рост выручки компании с 38 млн $ до 75 млн $ за 3 года. Этот успех позволил Coca-Cola выкупить всю компанию в 2011 году и в 2015 выручка удвоилась до 180 млн $ в год.
5 шагов масштабирования стартапа
Интеграция корпоративного венчура в бизнес

Статистика показывает, что 40% из 30 самых крупных мировых компаний в каждом из семи основных секторов экономики были более активны в корпоративном венчуре в 2015 году на 27% больше, чем в 2010. К сожалению, корпоративные венчурные фонды зачастую работают вне стратегического плана корпорации по развитию инноваций и превращаются в личный проект СЕО или одного из «топов», не достигая главных целей, в том числе внедрения R&D.

Чтобы достигнуть максимального эффекта от венчура, необходимо, чтобы венчурный фонд был одним из элементов корпоративных инноваций в компании наряду с proof of concept, акселератором, опылениями инновациями, песочницами и другими активностями, и частью стратегии инновационного развития.

Корпоративный венчур должен быть встроен в систему распределения капитала корпорации. Время от времени использовать небольшие инструменты корпинноваций можно за счет бюджета на R&D, но достичь наибольшего результата компания должна задуматься над распределением капитала между R&D и более прорывными элементами корпоративных инноваций, таких как венчурный фонд.

Далее в таблице приведены элементы корпоративных инноваций, а также описание параметров таких, как «рациональность», «цели», «Функциональные особенности» и «возможности контроля» и т.д.

Современные принципы корпоративного управления препятствуют как развитию инноваций, так и взрывному росту капитализации компаний. Дело в том что топ-менеджмент отчитываясь за финансовые показатели года получают бонусы за прирост в финансовых показателях, а чтобы действительно принимать вызовы времени и диджитализализации, компания должна вкладывать в R&D (как в формах CVC так и в других допустимых формах). Эти вложения в краткосрочной перспективе (2-3 года) будут иметь отрицательный эффект для финансовых показателей, но стратегически позволит вырасти компании в будущем кратно. Акционеры не всегда верят в отрицательные показатели как положительный и закономерный эффект из-за специфики российского предпринимательского менталитета, а у менеджера отсутствует долгосрочная мотивация для принятия таких решений (мало кто мыслит в горизонте более 3-х лет), таких как опционы/фантомные опционы/иные меры мотивации.
Алексей Фролов
FBS CEO
Инновационные инструменты для различных целей компании
Кейс Daimler
Одним из передовиков корпинноваций стала компания Daimler (мировой лидер на рынке автомобилестроения), которая применяет сразу несколько инструментов: фонд, инкубатор, акселератор, партнерство. Компания, комбинируя как CVC, так и M&A создала M&A Tech Invest. Компания произвела несколько поглощений, в том числе mytaxi, приложение по заказу такси, покрывающее более 40 городов. M&A Tech Invest проинвестировали в несколько стартапов, в том числе FlixBus, Blacklane. В дополнение Daimler создал инкубатор и инновационную лабораторию, известную как Lab1886. Это дало возможность развить в компании внутреннее предпринимательство и протестировать самые прорывные гипотезы сотрудников. Компания создана акселератор StartUp Autoban, который оценивает и развивает идеи проектов и стартапы. В корпорации функционирует Startup Intelligence Center, который является единым хабом связи со стратапами, которые хотели бы стать партнером либо колаборировать с Daimler Financial Services, инвестирующих в mobility, fintech, insurtech.

Daimler поняли, что без культурных изменений не добиться результативности в инновационных прорывах. В связи с этим, DigitalLife@Daimler продвигает культурные изменения в компании, стимулирует сотрудников создавать инновационные продукты внутри, проводит ежегодные цифровые форумы в компании, спонсирует активности сотрудников и многое другое.

Использование венчурных активностей в цифровой трансформации

Процесс цифровой трансформации подталкивает сотрудников компании к развитию новых навыков, изучению механизмов цифровизации, создает у них понимание технологий, дает импульс к изобретению новых способов делать свою работу. Такие подходы позволяют привлечь молодые таланты.

Немного про найм талантов
Зачастую люди, имеющие широкие компетенции и знания в цифровой трансформации не согласны работать в традиционной корпоративной культуре из-за ограничений, сложных процессов, нежелания менять статус кво. Это может осложнить процесс найма талантов. Можно попытаться создать отдельную корпоративную культуру инноваций в подразделениях связанных, с этими процессами и дать им пространство для создания действительно прорывных инноваций.
    Кейс «Tencent использует инновационные драйверы»
    Tencent является глобальным провайдером интернет-сервисов и продуктов, телекома и технологий, имеющих три иновационных цели: построить инновационную экосистему вокруг социальных платформ WeChat и Qzone, помочь каждой компании на рынке стать участником их маркетплейса, поддерживать экспансию на рынки Азии. Чтобы достичь этих целей Tencent использует несколько инновационых драйверов:

    • корпоративный венчурный фонд (для небольших приобретений) и прямые инвестиции (для больших сделок)
    • инкубатор. За 5-10% от капитала они дают доступ к платформам и протестировать гипотезы внутри экосистемы
    • инновационные лаборатории. В штаб-квартире в г. Шень-Жень находится лаборатория по исследованию AI с более чем 250 работниками, которые работают над задачами в областях machine learning, computer vision, speech recognition, natural language processing.
    Сегодня корпоративный венчур использует множество подходов. Новички ожидают финансового результата от вложений, а лидеры используют этот инструмент для применения новых технологий и развития инноваций.

    Статистика говорит о том, что как финансовый инструмент CVC показывает положительную динамику роста возврата инвестиций. Ниже в таблице приведена статистика 2012-2017 года относительно роста CAGR (Compound annual growth rate, среднегодовой темп роста с учетом сложного процента). В Азии CAGR = 22,9% за 5 лет, в США 13,7%, в Европе 11,2%, Global – 24%.
    Лучшие практики в CVC:
    1
    Установите конкретную цель
    Сперва компания должна решить для чего необходим венчурный фонд: для финансовых или стратегических целей. Решение определить организационную структуру, кадровую политику и мотивацию менеджмента.
    2
    Определите область поиска
    Компания должна определить ГДЕ их фонд будет искать потенциальные объекты для инвестиций.
    3
    Найдите сильного лидера извне
    Компания должна выбрать специалиста с опытом в венчурных инвестициях и со знанием/пониманием их рынка.
    4
    Наймите правильный микс талантов
    Комбинирование стаффа в фонде посредством лучших кадров на рынке и специалистов из корпорации – лучшее решение. Использование специалистов изнутри компании дает возможность выстроить мост между корпорацией и фондом.
    5
    Обеспечьте независимость
    Фонд должен быть по возможности сепарирован от компании физически и операционно, чтобы дать простор для инноваций, пространство для свободного от корпоративной бюрократии мышления.
    6
    Внедрите практики Lean, Agile и другие системы инновационного менеджмента в фонде
    Это позволит разговаривать со стартапами на одном языке, а также обеспечить поддержку стартапам, менторинг, трекинг и быстрый рост.
    7
    Обеспечьте финансирование.
    Напоследок об инкубаторах
    Среди множества инновационных инструментов инкубатор является одним из самых эффективных элементов прорывных инноваций. Чтобы создать инкубатор в компании, необходимо пройти несколько важных шагов:

    • быстро создать юридическое подразделение.
    • нанять подходящего СЕО. Можно нанять его как внутри компании (такие хорошо работаю при четких фокусах на продажах), так и извне (если нужны специфические компетенции, знания определённых рынков).
    • думать наперед. Менторинг стартапов может идти годы, важно соблюдать долгосрочную стратегию, планомерно поддерживать инновации и стратегии роста.
    • приоритезировать рост перед краткосрочной выгодой. Важно не поддаваться на стремление стартапов быстро заработать хоть сколько-то. Действительно важно – захватить долю рынка.
    • не пренебрегать комплаенс процедурами, но и не сломать предпринимательский дух бюрократией
    • получить поддержку топ-менеджмента. Часто лидеры не вовлечены в деятельность инкубатора. Это нужно чтобы при необходимости привлекать ресурсы корпорации на задачи инкубатора.
    11 июля / 2019
    В материале использованы данные отчета BСG How the Best Corporate Venturers-Keep Getting Better


    Следите за новостями
    Полезная информация в блоге поможет вам разобраться в некоторых вопросах самостоятельно. Для всего остального - напишите нам

    e-mail us: info@forensic.su